力成Q2营收创新高，Q3营运续往上

力成受惠存储器市况优于预期，客户下单动能转强，第二季营收创单季历史新高，达172.14亿元（新台币，下同），季增幅达8.2%，优于公司前次法说所预期的5%水准。展望后市，法人预期，第三季营运续往上，估季增幅约5%；今年全年营收可望双位数年增，毛利率估在20~21%，全年EPS估达8 ~8.5元。

力成专注于存储器积体电路之封装测试业务，为全球第五大封测厂。大股东为全球最大存储器模组制造厂商金士顿。公司过去以存储器封测为主，并入超丰之后，逻辑IC封测占营收提高到20%以上(主攻通讯市场之高阶逻辑封测)。2018年第一季营收比重为封装占66%，测试占34%；产品组合为DRAM约占34%，NAND Flash占39%，逻辑IC占27%。公司首季营收受惠并购日厂及超丰营运往上，营收达159.1亿元，年增25.67%，但受汇率、产品组合影响，毛利率表现降温至20.4%，影响EPS 1.66元，逊于市场预期。第二季起受惠存储器市况增温、产能利用率提升，且台币贬值，法人预期毛利率有机会回升至21%，且营收大幅成长，法人预估EPS可达2元以上。

2017年，与美光签订合约，将收购美光持有日本上市公司Tera Probe 39.6%股权，加计原持有之持股合计总持有股权达59.44%，并全数收购美光位于日本秋田的封测厂( Akita)，此举主要看好美光秋田厂PoP封装技术在车用及IOT应用的领先地位。

受惠并购效益发挥，公司5月营收创历史新高达58.51亿元，6月营收略降为57.87亿元，但仍达历史次高，带动第二季营收达172.14亿元，创历史单季新高，季增幅达8.2%，优于公司前次法说所预期的5%水准。

公司表示，主要受惠存储器市况优于预期，客户下单动能转强，此外，原预期日本封测厂Tera Probe，从5月起美光将测试拉回去自己作，因此5月开始每月营收约减少6000-8000万元左右，但因存储器需求增温，反而弥补这块营收降幅，表现优于预期。

展望后续市况，法人认为，3D NAND产能开出，且价格降温使消费端需求转强，后续动能续佳，DRAM需求稳健，此外逻辑IC方面MCU、车用电子等需求稳定往上，认为第三季营收表现可望较前季往上，估季增幅约在5%；法人预期，今年全年营收可望双位数年增，毛利率估在20~21%，全年EPS估达8~8.5元。