南亚科估Q1仍略供不应求今年本业获利将成长

南亚科看好第一季DRAM市场仍是略为供不应求，推升价格走扬，第二季市况仍是稳定，全年营运审慎乐观。虽然南亚科去年的获利有一大部分来自于处份美光的获利，但回归本业，南亚科今年价涨量增，市场需求稳健，预估今年本业表现会较去年更好，但也要观察供给以及汇率的状况。

南亚科董事会通过预估每股现金股利约介于3.5-3.62元（新台币，下同），主要因为ECB转换仍在进行以及员工认股的影响，实际配息将依除息公告日的股份总数计算，依昨 (2月26日收盘价81元) 计算，南亚科现金殖利率逾4.3%，配息率27%(若不含出售美光股票及ECB评估损失，配息率为68.9%) 。

以第一季市场来看，南亚科认为，目前供给略为不足，市场价格是小幅成长，第二季有机会维持第一季的市况，持续稳定，下半年需求仍是持续强劲，主要是来自于服务器云端资料中心的支撑，另外，下半年仍有很多新的手机推出，新手机因智能化应用，存储器装载量持续成长，再加上第三季是季节性旺季以及今年的运动赛事刺激消费性和利基型产品的需求，包括电视机/机顶盒/网通产品，其它新应用包括游戏机/语音助理以及挖矿机，会增加DRAM的多元化应用。

供给面来说，全球三大存储器大厂(三星/SK海士力/美光) 的新增产能影响将会在2018年年底以及2019年，对今年前三季影响不大，南亚科认为，目前三大厂的投资状况还不定，若依各家原先释出的进度来看，预估市场仍不会大幅度供过于求，仍会维持稳定的状况。

而在南亚科的制程转进进度，20nm推进顺利，继DDR3产品之后，成功推出8Gb DDR4产品，也已开始交货，主要是给服务器的应用，未来会持续推出low Power DDR4的产品线，另外，也会进行1X nm产品线的研发。预估2018年资本支出为115亿元，主要用于先进制程、新产品开发以及20nm设备尾款支付。

另外，虽然今年硅晶圆价格大涨垫高成本，但因为DRAM售价也是持续走升，再加上南亚科先进制程推进的效益，今年全年的毛利率表现仍有机会较去年提升。